Saham Syariah

Bagaimana Memilih Saham Syariah?

Bagaimana Memilih Saham Syariah? — Untuk memulai analisis kita, mari kita pahami apa artinya membeli saham di sebuah perusahaan. Ketika Anda membeli saham di sebuah perusahaan, Anda membeli kepemilikan di perusahaan itu. Jika Anda membeli saham Apple, misalnya, Anda adalah pemilik sebagian Apple.

Sebagai pemilik perusahaan publik, ada dua cara utama untuk menghasilkan uang. Yang pertama adalah dengan berbagi keuntungan perusahaan melalui distribusi, yang mungkin diputuskan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya (ini disebut dividen). Kedua, jika Anda menjual saham Anda dengan harga yang lebih besar dari harga yang Anda beli.

Bagaimana Memilih Saham Syariah?

cara membeli saham syariah
Logo Saham Syariah

Dari perspektif halal dan haram, tidak ada pelanggaran terhadap salah satu cara menghasilkan uang di atas. Yaitu pembagian keuntungan dari kegiatan bisnis atau apresiasi harga aset. Jadi, karena default untuk segala sesuatu dalam Islam adalah diperbolehkan, maka berinvestasi di pasar saham syariah secara umum adalah halal.

5% Batas Pendapatan Dari Aktivitas Yang Dilarang

Boleh atau tidaknya mendapat keuntungan dari suatu perusahaan bergantung dari kegiatan perusahaan tersebut. Jika bisnis utama perusahaan melibatkan keuntungan dari sesuatu yang dilarang oleh Islam, maka berinvestasi di perusahaan ini adalah haram. Contohnya adalah perusahaan yang menjual alkohol, babi, pornografi, dll.

Seperti kebanyakan hal, ada beberapa nuansa di sini yang perlu dipertimbangkan. Misalnya, bagaimana jika bisnis perusahaan melibatkan kegiatan halal dan haram? Apakah investasi saham syariah dalam bisnis seperti itu halal?

Beberapa sumber mengatakan, jumlah pendapatan maksimum dari sumber yang dilarang secara Islam (yang dapat diperoleh perusahaan) adalah 5%. Sebelum dilarang untuk diinvestasikan. Sayangnya, saya bukan penggemar pendekatan ini karena beberapa alasan:

Alasan Pertama:

Sangat sulit untuk memastikan dengan tepat berapa banyak pendapatan perusahaan yang berasal dari sumber yang tidak etis. Pertimbangkan contoh berikut: misalkan Anda membeli saham di perusahaan yang menjual sabun. Sangat baik.

Katakanlah selama tahun fiskal terakhir, penjualan sabun perusahaan ini melonjak sebesar 20%. Terutama saat menjalankan iklan tidak senonoh untuk mempromosikan produk mereka. Lonjakan penjualan ini bertepatan dengan lonjakan 10% pada harga saham perusahaan pada saat Anda menjual saham.

Jadi, berapa persentase pendapatan perusahaan yang dapat Anda lacak muncul dari iklan ini? Apakah itu termasuk saham syariah? Dapatkah Anda benar-benar mengatakan dengan pasti bahwa lonjakan penjualan disebabkan oleh iklan yang tidak senonoh?.

Lebih lanjut, apakah bisa dikatakan lonjakan harga saham disebabkan oleh peningkatan penjualan? Oleh karena itu, tampaknya agak tidak praktis dan sia-sia, ketika seseorang mempertimbangkan keakuratan yang diharapkan dari 5% tersebut.

Alasan Kedua:

Tampaknya, batas 5% adalah angka yang dibuat-buat, yang tidak memiliki dasar baik dalam Al-Quran maupun Sunnah. Muncul dengan angka acak, seperti 5%, dan mengatakan bahwa itu adalah batasnya, tampaknya tidak menghasilkan sesuatu yang produktif.

Justru sebaliknya, ini hanya akan menyebabkan beberapa orang menangguhkan akal sehat, demi memaksa harga perusahaan agar sesuai dengan batas sewenang-wenang. Jika Anda tahu sedikit tentang akuntansi, ini seringkali bukan tugas yang sulit untuk dilakukan.

Apa yang Bisa Anda Lakukan Dalam Memilih Saham Syariah?

Aturan “Sepele”

Aturan praktis saya dalam berinvestasi di saham syariah adalah sebagai berikut. Saya harus bisa menggambarkan bagian dari pendapatan bisnis yang berasal dari apa yang dianggap Islam sebagai kegiatan tidak etis. Kemudian menjadikan pertimbangan itu sebagai hal yang sepele.

Jika menurut saya, sebagian pendapatan perusahaan yang tidak sepele itu berasal dari aktivitas yang tidak etis, maka saya tidak berinvestasi. Tidak ada persentase pasti yang mendefinisikan sepele, tetapi saya berpendapat bahwa Anda akan mengetahuinya ketika Anda melihatnya.

Financial Screen

Ada jenis penyaringan keuangan yang berkaitan dengan sifat suatu kegiatan bisnis. Dan ada juga penyaringan keuangan yang sering digunakan untuk menyebut saham halal atau haram. Screening syariah adalah tes yang dilakukan pada semua ekuitas yang terdaftar.

Untuk memeriksa apakah saham dan perusahaan induknya mematuhi semua hukum dan fatwa syariah atau tidak. Jika layak untuk diperdagangkan (sesuai hukum Islam), maka mereka termasuk dalam indeks syariah. Ini adalah proses triwulanan. Dan saham-saham yang berhasil lolos seleksi disebut dengan saham yang sesuai syariah.

Proses Screening Saham Syariah

Ada banyak kriteria penyaringan keuangan yang diusulkan masing-masing organisasi financial screen. Namun pada umumnya mereka berkisar pada dua tema utama:

Kapitalisasi Hutang-ke-Pasar

Kriteria yang tampaknya disetujui semua badan pengatur saham syariah adalah perbandingan jumlah hutang berbunga yang dimiliki perusahaan dan ukuran perusahaan. Biasanya ini diukur menggunakan kapitalisasi pasar.

Beberapa orang mengatakan bahwa rasio kapitalisasi hutang terhadap pasar yang mengandung bunga harus kurang dari 30%. Sementara yang lain mengatakan itu harus kurang dari 33,3%. Tentu saja, alasan perbedaan pendapat ini adalah bahwa tidak satu pun dari angka-angka (30% dan 33,3%) memiliki dasar yang nyata. Baik dalam Al-Quran maupun Sunnah.

Idealnya, tingkat hutang berbunga yang dapat ditoleransi di neraca perusahaan adalah 0%. Sayangnya, saat ini, hampir tidak mungkin untuk menemukan perusahaan yang tidak berurusan dengan hutang berbunga.

Jika kita setuju, dan saya pikir kita setuju, bahwa pengecualian sedang dibuat untuk mengejar kebaikan yang lebih besar. Ada kebaikan yang lebih besar, saat mengizinkan muslim menginvestasikan uang mereka di perusahaan yang memiliki urusan terbatas dengan hutang berbunga.

Aset Likuid ke Non-Likuid

Cara kedua yang sering dilakukan untuk screening saham syariah adalah perhitungan aset likuid ke non-likuid. Dalam konteks ini artinya mengubah aset dengan cepat menjadi uang cash. Jadi rasio aset likuid-ke-non-likuid pada dasarnya mengukur berapa banyak cash atau setara cash yang dimiliki perusahaan jika dibandingkan aset lainnya.

Argumennya adalah jika rasio cash atau setara cash terhadap aset terlalu besar, ada yang bilang 50% atau 70%. Maka jual beli saham di perusahaan harus tunduk pada aturan yang sama seperti membeli dan menjual uang.

Saham semacam itu hanya dapat dijual dengan nilai buku, selain itu termasuk riba. Contohnya, jika perusahaan X memiliki neraca yang terdiri dari uang tunai $80 dan aset X $20. Maka Anda hanya dapat membeli saham di layanan X dengan nilai $100. Lebih dari itu, $120 misalnya, maka termasuk riba.

Pendekatan Alternatif dalam Memilih Saham Sesuai Syariah

Sebagai muslim, maka pendekatan yang lebih baik untuk memilih saham syariah adalah dari Al-Quran dan Sunnah. Dalam Surat Al-Baqarah ayat 219, Allah SWT berfirman:

“Mereka bertanya kepadamu [Muhammad] tentang khamar dan judi. Katakanlah: pada keduanya mengandung dosa besar dan beberapa manfaat bagi manusia. Tetapi dosa mereka lebih besar daripada manfaatnya.

baca juga: Daftar Istilah Saham Umum yang Harus Diketahui Pemula

Dan mereka bertanya kepadamu, apa yang harus mereka berikan untuk amal? Katakanlah: kelebihan dari apa yang kamu butuhkan. Dan dengan demikian Allah menunjukkan kepadamu kebijaksanaan sehingga mungkin kamu akan berpikir”.

Jadi Allah SWT mengajari kita bahwa dalam kasus saham syariah, di mana aktivitas tertentu memiliki manfaat dan kerugian. Maka kita harus bijaksana saat menimbang yang baik dan buruk, dan bisa memutuskan dengan tepat.

Ketika menerjemahkan instruksi ini ke dalam investasi saham syariah, maka saya akan bertanya pada diri sendiri. Apakah perusahaan menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada kerugian? Apakah dunia menjadi lebih baik karena perusahaan ini ada atau tidak?

Jika saya memiliki perasaan yang kuat, maka investasi itu halal. Namun jika saya tidak yakin atau jawabannya tidak, maka saya menjauh.

Statistik Saham Syariah – September 2020 donwload disini

Statistik Saham Syariah – Agustus 2020 donwload disini

Komentar

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *